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雨虹转债开启信用申购时代

2019-02-03 00:41:25

雨虹转债开启信用申购时代

昨日是可转债信用申购首单--雨虹转债的上申购日。随着信用申购时代来临,可转债市场既有新券亮相的欢愉与冲动,也有旧券被分流资金的黯然神伤。

受到申购制度改革及大盘走弱的影响,中证转债指数已经连续11个交易日调整,疲态尽显。与之形成鲜明反差的是,众多散户投资者积极参与可转债打新。

进入“全民打新”时代?

可转债作为证券市场中的小品种,此前并不为普通投资者所熟知,整个市场多数时间都在千亿市值附近徘徊。因此,申购可转债是不少投资者并未经历过的事情。

有别于此前的资金申购,信用申购并非必须有资金才可以进行申购,而是按照信用情况来确定申购额度。根据《资金募集说明书》,雨虹转债仅进行老股东配售和上申购。社会公众投资者每个账户最小申购数量为10张(1000元),每10张为一个申购单位,超过10张的申购数量必须是10张的整数倍,每个账户申购上限是10万张(1000万元)

雨虹转债开启信用申购时代

,超出部分为无效申购。

“除了采用信用申购的新模式外,其最大的特点便是只要拥有A股账户便可以参与。”兴业证券可转债研究员左大勇表示。

因此,信用申购时代也是不折不扣的“全民打新”时代--投资者都可以参与打新可转债,只不过打新的对象不是新股,而是新券。

虽然投资者对此有所预期,但是周一的上申购还是让投资者产生了不少疑惑。不少券商交易软件并没有在申购栏提供可转债申购选项,因此,早盘阶段不少券商纷纷接到投资者的咨询。

多家券商在发布了各种版本的打新解读后,是否足额打满“1000万”额度,又成了困扰投资者的难题。

因为此次发行公告中强调,投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时,6个月内不得参与上新股、可转债及可交换债申购。

很快,券商都给出了解答:“1000万元上限参与的账户数量约在9000个左右时,名义申购资金将在900亿元,对应中签率0.82%,满额打新账户有望获配8.18万元。按照113元至116元上市价格计算,则实际获利金额在1.06万元至1.31万元。”一家券商向详细介绍了整个参与流程及获利概率。

“全力打新,不用纠结”--这句简明扼要的判断,在短时间内为众多投资者所接受,并在各个群中广泛传播。奔走相告式的可转债打新,也成为昨日中国证券市场上的一道独特风景。

“我们公司的客户大部分按照1000万元上限申购。”一家券商人士透露。

蜂拥而至的散户投资者让雨虹转债中签率创出新低。东方雨虹晚间公告称,最终雨虹转债上中签率为0.%,有效申购户数为261.65万户。

二级市场疲态尽显

不过,券商也提醒,如果打新中签,打新缴款日距离雨虹转债上市日仍有间隔,特别是国庆长假期间不确定因素较多,投资者仍需承担正股下跌的风险。从周一股市情况看,雨虹转债的正股--东方雨虹颇为强势,放量逆势上行,向着有利于打新的方向发展。

但是,进入信用申购时代后一级市场的火爆,却导致了原有二级市场转债品种的落寞。

“由于雨虹转债是首家采用信用申购模式的可转债,未来可转债发行大概率会提速,因此市场对于旧券普遍持谨慎态度。”华创证券研究员王文欢表示。

数据显示,在目前的可转债市场中,可交易品种共计19只。但待发行的可转债则有数十家,累计拟融资额达到3000亿元。

“新券上市不仅可以压缩市场估值,同时也给机构更多投资选择。因此,二级市场走弱是必然的。”一家买方机构人士透露。

中证转债指数走势也印证了这一判断。该指数从9月11日以来已经连续调整11个交易日,周一更是大跌0.63%,创下本轮调整以来的第二大跌幅。

不过,不少资金也在等待入场机会。

“可转债二级市场走弱也是机会,我们正在募集专项可转债基金,打算大干一场。”一位私募机构负责人向表示。

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